香港家办与新加坡家办，不宣而战

关于家族办公室的起源，最早可追溯到古罗马时期，现代的家族办公室是在18世纪欧洲成立的私人银行基础上逐渐发展而来的。但家族办公室的真正发展，是在19世纪的美国。

按照美国家族办公室协会的定义，家族办公室是指专门为超级富有的家庭提供全方位财富管理和家族服务，以使其资产的长期发展符合家族的期望，并使其资产得以顺利地进行跨代传承和保值增值的机构。通常包括来自财务顾问、律师、注册会计师、投资经理、证券经纪、保险经纪、银行、信托等领域经验丰富的专才，他们汇聚在一起为单一或多个家族服务，助力这些超高净值家族的财富保护和传承，同时承担满足个性化综合需求的家族总管角色。

全球60%的家族办公室分布在欧美等超高净值人群聚集的地方，他们更加接受家族办公室在财富管理和财富传承方面的作用。历史见证了家族办公室的辉煌成就，包括洛克菲勒、罗斯柴尔德家族在内的诸多大家族，破解了“富不过三代”的魔咒，实现了家族基业长青。

不过近年来，随着亚洲等地区超高净值人群的崛起，以及面临财富管理和代际传承等问题，也开始逐步接受家族办公室的财富管理方式。加上中国有近300万家族企业正进入传承阶段，相比欧美高净值家族设立家办比例高达46%，亚洲家族的比例只有不到5%。

新加坡：由来已久，成绩斐然

随着亚洲家族办公室的逐步兴起，新加坡等竞争中心已经开始进军这一领域。其实，新加坡早在2004年推出的GIP全球商业投资者计划中就已经包含了家族办公室方案；2009年起为降低设立门槛，新加坡政府针对单一家族办公室出台了更多优惠的税收政策；2019年2月，新加坡财政部长宣布针对家族办公室给予更优惠的免税方案：扩大免税的覆盖范围，并将免税政策13CA、13X、13R继续延长到2024年12月31日。

截至2020年底，新加坡约有400个单一家族办公室在运营，包括海底捞联合创始人舒萍、戴森电器公司创始人James Dyson、全球最大对冲基金桥水公司的创始人Ray Dalio及谷歌联合创始人Sergey Brin均在新加坡设立了家族办公室。而到2021年年底，新加坡家族办公室数量增至700个，2022年底该数据直接翻倍达1400个。

2022年1月，新加坡税务局对《新加坡所得税法案》中的家办税务豁免条例进行了更名，将13CA改为13D、13R改为13O、13X改为13U；2022年4月，新加坡金管局宣布针对13O/13U项目的申请标准做出调整，其资金门槛、投资管理人员的要求、最低业务支出标准及投资范围等方面均有重大变化。

新加坡政府大幅调整家办门槛，以单一家办为例，最低投资门槛从500万新元上调至1000万新元，且资产管理规模两年内要增加到2000万新元(约合1亿多人民币)。提高门槛的同时，新加坡政府通过扩大税收优惠、改革移民制度等政策推动家族办公室行业发展。

香港：奋起直追，频出利好

根据2022年10月全球金融中心指数排名可知，新加坡一跃超过香港，排在纽约、伦敦之后，成为全球第三。在新加坡家办发展的如火如荼之际，同为国际金融中心的香港也不甘落后。虽然香港受疫情政策收紧的影响，家族办公室发展一度缓慢。此前，香港特首李家超在施政报告中提及，将在2025年年底前，吸引不少于200个家族办公室在香港开设营业部或扩大业务。

香港特区政府财政司司长陈茂波也在《2023至24财政年度政府财政预算案》中宣布，政府会在未来3年向投资推广署提供1亿港元，吸引更多家族办公室来港。

2022年3月8日，香港特区财经事务及库务局发出了名为“为家族所有的投资控股实体提供税收优惠的建议”的公开咨询文件，拟对在香港经营的家族办公室业务提供税收豁免；2023年3月24日，香港特区政府发表《有关推动家族办公室业务在香港发展的政策宣言》，推出包括引入新的「资本投资者入境计划」、为家族办公室提供税务宽减、提供便利市场措施在内的八项措施，为家族办公室业务在香港蓬勃发展提供便利和配套服务；

2022年12月，港府在宪报刊登了《2022年税务（修订）（家族投资控权工具的税务宽减）条例草案》，香港特区立法会于2023年5月10日通过了这一税收优惠法案。2023年6月12日，香港投资推广署正式启动家族办公室服务提供者网络，冀望借此特别设计的平台吸引更多家办在港设立及营运。

香港坐拥粤港澳大湾区的独特地理优势，背靠内地超高净值人群的巨大市场，是金融机构或商业企业联通世界、连接中国的完美通道。因此，香港在发展家族办公室方面拥有无可比拟的竞争优势。

根据波士顿咨询公司发布的《全球财富报告2021》，“香港有望在2023年成为全球最大的跨境财富管理中心”。

给出的重要论据包括香港有着成熟的私人财富管理机制和众多机构；中国内地的财富增长速度，这里引用了瑞士信贷的一份报告估计，到2025年，中国的百万富豪总人数将增至1,017万人，即预计较2020年增长93%，在报告所列国家当中增长率为最高。

我们就先来对比一下香港家族办公室和新加坡家族办公室，在税收优惠政策上的区别：

在其他方面香港家族办公室与新加坡家族办公室的对比：

01

设立条件上，香港比新加坡更宽松

在新加坡设立家办，资产持有工具必须是在新加坡注册成立并居住在新加坡的公司形式的基金，才有资格获得第13O条（离岸基金免税）下的税收优惠。新加坡家族办公室架构中需要包含两家公司，一个是基金公司，主要用于持有各类家族资产；一个是基金管理公司，即单一家族办公室，向基金公司提供基金管理服务。通常由客户100%持有基金公司，基金公司100%持有家族办公室。

而在香港，单一家族办公室则无需申请牌照，设立私人有限公司为家办主体后，即可开展相关投资活动。

02

从设立周期来看，香港速度更快

目前新加坡家办通道非常拥挤，获取牌照的速度、开户的速度及服务商响应速度均有所下降，审核时间预计超12个月。而香港家办设立速度，基于上调所述限制较少，最快可在3个月内完成。

03

在税收层面，香港比新加坡有更多优惠

香港与新加坡两地最大的税收差异之处在于，相较于香港，新加坡需要缴纳消费税。对于超富家族而言，这一点非常不友好。目前新加坡的消费税已延伸至金融板块服务业务，因此新加坡家办比香港家办纳税的金额更高。

04

在获取身份方面，新加坡政策不明确，且审批周期漫长

目前一些超高净值个人在新加坡提交移民申请后，往往好几个月收不到任何反馈。一些超高净值人士在子女教育问题上，根本耗不起这么长的时间，而香港的高才通计划审批速度很快，有些在递交2周后就能获得，因此香港便成为了一些超高净值人士的最优选择。

05

在投资上，香港家办投资限制少且可投资产品丰富

在本地投资的要求上，新加坡的13O条和13U条税收优惠均要求家办管理的基金在任何一个时间点必须至少将其AUM的10%或1000万新元（以较低者为准）用于本地投资。而香港则没有对家办的本地投资施加任何限制。

另外，相比证券交易低频，且可投资标的物的较少的新加坡，香港的证券交易更为活跃，金融产品及可投资资产类别丰富。

近几年，新加坡和香港的家族办公室各种政策都不断调整。但微妙的是，新加坡的政策，是不断地提升或收紧；而香港的政策，是在降低和放开。

7月5日，新加坡家族办公室最新政策出台，将申请条件更新为：

✅第一年直接投资2000W新币（折合约1亿人民币）

✅家庭成员（2张EP）变1张，其中一位基金管理人必须是非家庭成员

✅细化了最低资金的投资方向

而且突发官宣的新政是立即执行，并没有窗口期，不留一丝考虑和犹豫的余地。

香港急起直追势头明显，越来越多财富家族选择在香港设立家族办公室。当然，新加坡在家办领域仍有着自身的独特优势。新加坡作为亚洲金融中心之一，其稳定的政治经济环境、不断透明的监管制度以及对资产和客户隐私的保护，仍被来自全球超级富豪所青睐。

总而言之，新加坡和香港各有优势，在为设立家办选址时，营商环境、税收制度、家族因素、实业企业都是重要的考量因素。客户需要按其情况和要求选择合适的司法管辖区，并事先就搭建架构、税务安排等方面咨询专业意见，以确保一切合规妥当。