亚洲餐饮热潮兴起 澳交所食品股鸿运当头

投资人对于澳交所上市农业公司的关注度不断增长。受益于产品需求强劲上涨，一些食品类公司股价表现十分突出，婴儿有机食品生产商贝拉米（Bellamy’s）可谓其中翘楚，2014年以1澳元发行价上市，近期股价已经涨超8澳元，资产收益率超过40%。
 
ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲品牌产品声誉卓越，有机食品消费势头增强，使得贝拉米鸿运当头，当然最大的影响因素还是在中国市场。另外，贝拉米目前与百嘉奶酪Bega Cheese旗下Tatura Milk达成制造合同，降低了供应面风险。
 
小盘股观察人士里查德·海姆明（Richard Hemming）指出，贝拉米并非特例，澳交所多家食品公司表现都十分出色，如三文鱼养殖公司 Tassal、杏仁生产商Select Harvests、康蜜乐、自由食品（FNP）、艾德士（Elders）、瓦南布尔奶酪黄油工厂（WBC），以及美国巧克力制造商 Yowie。
 
如果你恰好持有食品股，紧抓别放。
 
机遇在哪里？
 
ACB News《澳华财经在线》报道，据澳交所报告摘录，里查德·海姆明近期在一篇讨论文章中指出，食品领域机遇仍存，且不仅止于握有农地的大公司。中澳自由贸易协议彰显出食品行业将迎来大发展，乳品、牛肉和红酒生产商将从关税减免中受益。去年中澳两国达成协定后，自由食品即宣布，作为交易的一部分，中国新希望集团将最高投资5亿澳元于澳洲奶牛场和加工厂。此后许多由FTA激发的交易陆续出现。
 
也有很多食品公司的股价没有做出积极回应，对此里查德·海姆明认为这里有个关键差别：股票受追捧的公司多生产不能直接获取的食品——即加工食品。他援引食品行业专家、PAC Partners的鲍尔·詹斯（Paul Jensz）的话称，“他们（如自由食品）站对地方了，也就是蛋白质领域，并且进入到中国、亚洲和印度市场，那里市场需求年增幅可达8%，但供应增速却不到4%”。
 
鲍尔·詹斯表示，观念模式在变。“以前人们认为农商活动也像资源业那样有周期性，仅在行情复苏或大宗商品价格触底时才考虑买入”，他说。“但现在有四五家食品公司挣脱了那种束缚，在周期中游刃有余地挣起钱来。现在我们更多把他们当作工业公司看待，就是不管大环境怎么变总能盈利”。
 
鲍尔·詹斯提到的公司包括 Tassal、Select Harvests、为贝拉米生产婴儿配方奶粉的百嘉奶酪（Bega Cheese），以及饲料供应商 Ridleys。他表示这些公司的独特之处在于他们有能力克服农产品价格周期性，持续带来接近15%的股权回报率。Nufarm、艾德士（Elders）和Ruralco的抗周期能力也在不断改善当中。
 
ACB News《澳华财经在线》报道，牛奶价格创下新低给这两家乳品公司带来严重冲击，但鲍尔·詹斯认为，乳价正在持续反弹，对他们而言寓意良好。今年以来全球乳品交易价格指数持续下挫，只是最近六周开始反弹，全脂奶粉价格由每吨1600美元返升至2500美分。如果能升到3500美元，百嘉奶酪与迈高将更为“惬意”。
 
“百嘉与迈高都从事代加工”，他说，“他们把产品拿来，提升附加值，在国内和海外出售。总体上讲他们不会过多受到大宗乳制品价格波动影响，但迈高的风险相对更高些”。

农地信托Rural Funds集团

 
值得注意的是，农业资产估值正在普遍增长，这有利于专注于农地的地产信托如Rural Funds，这家公司拥有高度利用型农地，提供的投资回报率达7%。其掌控的土地位于澳洲东南，多用于种植杏仁、酿酒葡萄和养鸡。亚洲人口和居民财富的增长意味着这类农产品需求正在上涨。
 
然而Rural Funds董事总经理大卫·拜伦特（David Bryant）认为，其地产信托的关键价值并非所拥有土地的稀有性，而是日渐增多的园艺活动。“过去100年来大宗商品价格按实值计在下降，但受生产率提升驱动，土地在以每年4.5%的速率升值”，刺激因素包括亨利福特拖拉机、上世纪50年代复合肥料的出现，以及现在的转基因作物。

农村商品服务商Ruralco

ACB News《澳华财经在线》报道，创建于2006年的Ruralco在农业运营环境极度艰难的情况下成功崛起，冲破所有逆境，逐步实现产品类型和供应地域多元化，目前成为全澳三大农村商品与服务供应商之一，与艾德士和LandMark形成犄角之势。
 
未来几个月Ruralco的耐压能力将面临测试，厄尔尼诺带来极端天气将引致干旱和洪涝。该公司运营状况很大程度上维系于澳洲东海岸，因为有半数的分支在新州与昆州，而那里很容易受旱灾侵袭。
 
Ruralco半年财报显示业绩在改善，分红额也有提升，但未来将受到气候上的不确定性影响。

自由食品（Freedom Foods）

 
自由食品主要加工生产非转基因无过敏食品，在美国有强劲的商业关系。近年来该公司实现大幅扩张，在长效奶和非乳类超高温灭菌食品饮料方面的产能领先全澳。
 
2015财年对自由食品而言是整固基础的一年，投资近5000万澳元在地产、工厂和设备上，为实现增长做准备。支出水平远高于此前一年的2000万澳元。其股价保持稳定多少彰显出投资者的信心。
 
关于作者：里查德·海姆明（Richard Hemming）为小盘股研究公司www.undertheradarreport.com.au 编辑。本文内容仅为用于信息传播的一般资讯，投资决定请询专业建议。
 
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