打破天然稀缺性！培育钻石能否带给你“克拉自由”？

“钻石恒久远，一颗永流传”，一句经典广告语，钻石成为了恋人之间对爱情坚贞不渝的象征。然而，钻石的坚硬，没有体现在对价格的坚挺上，反而近期价格走低，打破很多消费者对钻石具有保值性的固有印象。

日前，据美国CNBC网站报道，全球毛坯钻石价格指数显示，今年以来，钻石价格下跌6.5%，较2022年2月的历史高点跌去了18%。在美国，全球最大的钻石消费市场，一年前，1克拉的天然钻石价格是6700美元，而目前的售价是5300美元。

曾经，凭借着稀缺属性及戴比尔斯等巨头对开采量的限制，天然钻石具备奢侈品属性。可这样局面随着培育钻石（人工模拟天然钻石生长环境而培育出来的钻石）涌入市场被逐渐打破。根据咨询公司贝恩数据统计显示，2020年至2021年，全球培育钻石渗透率从5.9%增长至8%，预计至2025年将达到15.8%。不过，培育钻石虽然市场份额在提升，可同样面临着价格下跌局面。

“克拉自由”全靠它！

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近日，国际钻石交易所（IDEX）发布最新价格指数报告，钻石指数较2022年3月的峰值下跌了22%以上，至今已连续下滑15个月。上海钻石交易所公布的《钻石行业内参》显示，国际钻石巨头、南非钻石开采公司戴比尔斯第四次看货会的毛坯钻销售额下降20%。

对于钻石价格“跳水”，深度科技研究院院长张孝荣表示，由于全球经济不稳定和不确定性导致消费者购买力下降。还有一点是因培育钻石大量流入市场，使得供给变得充足，压低了价格，也抢走了不少市场份额。

天风证券研报指出，相比天然钻石，培育钻石在品质、成本、环保和科技等方面具有显著优势。天然钻石在颜色、粒度 、净度等方面与培育钻石别无二致，但同等粒度和品级标准下，培育钻石的市场价格仅为天然钻石的一半甚至更低。且培育钻石在实验室合成过程中不会出现类似天然钻石开采过程中的环境破坏、资源浪费及人权道德等问题。此外，培育钻石还能通过工艺控制合成出自然界中罕见的蓝色、粉色等彩色钻石。

可见，培育钻石俨然成为天然钻石的平替。除了在性价比上占据优势外，还有一点不得不提的是，按照De Beers预测，到2025年将有多家大型钻石矿山因达到使用寿命而关闭，新建或扩建项目未能弥补关闭矿山所减少的天然钻石产量，未来一段时间天然钻石产量将不断下降。不过，全球钻石消费市场规模增长稳健，2017-2021年复合增长率为4.1%，21年全球钻石市场需求为870亿美元，同比增长27.9%，其中美国市场占比为54.0%，天然钻石供需失衡，培育钻石产业或将迎来发展契机。

事实上，早在2018年，美国联邦贸易委员会（FTC）重新划分钻石定义，把实验室培育钻石归为钻石大类。同年，天然钻巨头戴比尔斯就推出了培育钻石品牌Lightbox。国际权威珠宝鉴定及分级机构GIA在2019年宣布，使用“实验室培育钻石”替代“合成钻石”。在这一年，美国最大的钻石珠宝零售商Signet Jewelers旗下著名的Kay、 Jared、Zales 以及线上珠宝品牌 James Allen 开始销售培育钻石珠宝首饰......

独立国际策略研究员陈佳认为，从工业应用角度分析，由于优质钻石在工业应用中的不可替代性，再加上前期天然优质钻石获取难度居高不下，人们对培育钻石合成技术研发从未止步。到了近期合成技术加速迭代已经进入到了成熟期，培育钻石无论是品质还是量产规模都足以满足各类工业生产应用场景需求。工业应用的培育钻石价格已经大幅下降到非稀缺品种的合理价格区间内。而如果说钻石作为工业品服从基本商品供求关系基本规律，那么钻石作为珠宝的定价则完全依赖于品牌垄断市场的程度。国际一线奢饰品品牌的钻戒对天然裸钻有数十倍的溢价，更何况天然钻石相对培育钻石又有两到三倍以上的溢价。恰恰就是超量溢价的长期存在，进而客观上造成巨大的技术套利空间，是培育钻石能拉低天然钻石市场价格的根本原因。

培育钻石价格还在降！

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从5.9%到8%，2020年至2021年，全球培育钻石渗透率增长2.1个百分点，预计到2025年达到15.8%。从渗透率及强烈的市场需求来看，培育钻石未来具有很大增长空间。不过，培育钻石的市场份额呈现扩大的趋势，可其价格却在下降。据媒体报道，钻石行业分析师Edahn Golan表示，过去三年间，培育钻石价格下降了59%。

在国内，中兵红箭（000519）、黄河旋风（600172）、力量钻石（301071）三家上市公司主导着培育钻石原石市场。2023年第一季度，三家公司营业收入、净利润均双双同比下降，且中兵红箭、黄河旋风由盈转亏。从目前业绩看，培育钻石公司经营情况并不理想。

此外，力量钻石在2022年年报问询函的回复公告中提到，2020年至2022年，培育钻石销售单价分别272.51元/克拉、632.39元/克拉、465.9元/克拉，对应毛利率为66.82%、81.38%及79.25%。

其中，在2022年，力量钻石所销售培育钻石的单价呈逐季度下降的趋势，从第一季度的663.64元/克拉到第四季度下跌至319.25元/克拉。该公司表示，主要受前两年行业新建培育钻石产能逐步建成投产的影响，培育钻石供给逐渐增加，市场供需关系得缓解，同时产能的批量投放导致市场竞争有所加剧，进而使得不同品级、不同克拉范围的培育钻石销售单价均有所下滑。

对于此，张孝荣接受环球网财经记者采访时称，培育钻石价格下降的原因有三个方面：首先，培育钻石的生产技术和工艺不断进步，使得生产成本降低。其次，培育钻石的供应量逐渐增加。最后，培育钻石相对于天然钻石来说，缺乏传统和历史的文化价值，在市场上的溢价程度较低。

北京太谷科技联合创始人邹博指出，婚庆市场的冷却，导致消费者对珠宝级培育钻石的需求减少。不仅如此，传统钻石营销策略正在失效，越来越多的年轻人认为，真爱还可以有

更多的方式表达，“钻石恒久远，一颗永流传”的方式不再是首选。而在供给端，国内外企业进一步扩大了培育钻石的产能，从而造成供需不平衡。且培育钻石虽然打上“悦己”的标签，但在产品定位、款式设计等方面还有很长的路要走。

黄金“意外”更受宠！

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值得注意的是，随着钻石折价率变高，保值观念被颠覆，越来越多的人将目标转向黄金，特别是年轻消费群体。且今年5月份以来，国际金价飙升至历史新高，伦敦金现货价格盘中一度触及2081.82美元/盎司。中国人民银行最新数据显示，自去年11月份以来，我国已经连续6个月增加黄金储备。

在张孝荣看来，相比钻石，黄金在金融市场中被视为避险资产，可以抵御通货膨胀和经济不稳定的风险。此外，黄金也可以作为一种珠宝和饰品，具有较高的审美价值。相比之下，钻石在投资领域的流动性较低，且市场波动相对较大。因此，消费者更倾向于购买黄金来保值和投资。

对此陈佳提到，黄金天然作为国际储备货币的特点，其易于切割存储的金属特性，对冲全球通胀高企的投资品特色，都是黄金相比钻石极具比较优势的强点。在黄金冶炼开采与制造技术不出现重大革命之前，未来黄金还会保持供不应求、持续爬升的总体态势。