业绩快报 | 贵州茅台三季度净利润126.12亿元，直营销售首次突破百亿

10月22日，贵州茅台发布三季度财报。财报显示，前三季度公司实现营收746.42亿元，同比增长11.05%；实现归属于上市公司股东的净利润372.66亿元，同比增长10.17%。

其中，第三季度贵州茅台实现营收255.54亿元，同比增长9.86%；净利润126.12亿元，同比增长12.35%。

分产品来看，前三季度茅台酒实现营收646.92亿元，同比增长7.46%，系列酒95.4亿元，同比增长26.62%。渠道方面，直营销售营收146.85亿元，同比增长74.14%，首次突破百亿元；批发渠道实现收入598.47亿元，同比增长1.93%。

财报显示，贵州茅台对经销商渠道的调整仍在继续。截至报告期末，贵州茅台国内共有经销商2095家，国外有104家。年初至今，国内经销商增加62家，减少13家，其中增加的主要是酱香系列酒的经销商，减少的主要是茅台酒的经销商。

此外，从前十大股东的变动情况来看，香港中央结算公司较二季度末减持726.36万股，中国工商银行上证50交易型开放式指数证券投资基金新晋前十大股东。

值得注意的是，此次财报为新任董事长丁雄军上任以来披露的首份财报。丁雄军在今年9月召开的股东大会上提到，在改革方面要推进现代化管理改革，推进资产管理改革，推进营销体制和价格体系改革。在刚刚过去的中秋、国庆“双节”期间，贵州茅台向市场投放7500吨飞天茅台酒，并推出“空瓶复购”活动，力求稳价控市。

华创证券表示，目前在茅台投放量加大和强制拆箱政策影响下，飞天茅台价格逐步向理性区间回归，散瓶装飞天茅台在2800元/瓶附近。此外，明年可供销售基酒约4万吨，量价空间兼具，预计业绩可加速增长至15%以上。

截至周五收盘，贵州茅台涨3.09%，报1901元/股，总市值2.39万亿元。

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