民生银行上半年息差承压 将重返民企和小微

【财新网】（记者 吴红毓然 韩祎）在经历了联保互保模式破产、市场逐渐出清之后，受压于较高的批发性融资成本、受益于金融科技的快速发展，民生银行重返民企和小微战场。

“公司会不忘初心，会更加聚焦优秀的、有企业家精神的民营企业，对小微企业也没有动摇。”8月30日，民生银行（600016.SH/01988.HK）董事长洪崎在投资者业绩会上表示。

8月28日晚，民生银行披露2017年半年报显示，截至6月末，该行总资产5.77万亿元，较年初降2.18%；总负债5.39万亿元，较年初降2.73%；实现归属于母公司股东的净利润280.88亿元，同比增3.18%。

资产质量方面，该集团不良贷款持续“双升”，不良贷款余额456.10亿元，较年初增 10.08%；不良贷款率1.69%，较年初上升0.01个百分点；而拨备覆盖率153.33%，比上年末下降2.08个百分点；贷款拨备率2.58%，比上年末下降0.04个百分点。

该行首席风险官胡庆华指出，目前不良仍集中在批发零售和制造业，区域在华北、华东；预计2017年全年该行不良率还会微幅增长，到2018年资产质量基本稳定，有信心用三年时间，把不良压缩到同业较好水平。

值得注意的是，民生银行称，该半年报系18位董事在第七届董事会第五次会议上通过。而在这18位董事中，银监会迄今未批复关于董事姚大锋、田志平及翁振杰的任职资格，他们未能行使表决权。（见财新网“民生五董事资格再获批 安邦、‘明天系’仍无缘”）

民生银行还称，该次董事会已同意解聘林晓轩首席信息官职务。8月22日，驻中国银监会纪检组发布消息称，林晓轩涉嫌严重违纪被查。（见财新网“民生银行CIO林晓轩任职资格刚核准便被查 或涉大行旧案”）

净息差明显承压

从去年末到今年6月上旬，市场流动性偏紧，利率飙升200个基点（BP）。再叠加严监管政策，近年来积极做大同业或非标业务的中小银行，均受到极大压力，民生银行也是其中之一。

半年报数据显示，截至6月末，该行营业收入为705亿元，同比下降9.51%；净息差为1.40%，同比下降0.61个百分点。银监会数据显示，二季度股份制银行平均净息差在1.83%。

在业绩会上，民生银行资产负债部总经理殷绪文对此分析称：一是资产规模增长对稳定净息差造成压力。生息资产的平均余额规模比年初同比增加1万多亿元，增幅较大；二是去年该行资产结构发生调整，其中增加配置了4000亿元的利率债，这使得账面利润较低，但是改善了流动性状况；三是由于货币政策变化，资金价格尤其是同业资金成本大幅抬升。半年报显示，该行利息支出为720亿元，较去年同期增加了逾40%。

展望下半年，该负责人指出，净息差稳定提升存潜力。一是伴随流动性情况改善，整个市场的息差在缓慢回升；二是民生银行也将管控同业负债占比，提高定价的精细化程度等。

小微贷款规模回升

民生银行行长郑万春在业绩会上表示，小微贷款的调整期已经结束，将进入新一轮的成长期。

该行高管指出，2009年到2013年，是民生银行小微业务的第一阶段；2013年到2016年，是第二阶段；从2017年开始，小微业务的存量风险基本释放完毕，进入新的发展阶段，推行结算先行、交叉销售、开发经营的逻辑。今年以来，交叉销售的效果非常明显，整体小微资产质量趋于稳定。

小微业务是民生银行的核心战略之一，并一度受到了资本市场的追捧。但从2013年上海钢贸案开始，小微贷款坏账高企不下，联保互保模式宣告破产，民生银行不得不暂停、压降小微业务，并回归到以抵押物做增信的路径上。（见《财新周刊》2015年第1期“民生银行微妙转向”）

该行半年报披露，截至6月末，零售贷款破1万亿元，较年初增1200亿元；其中，小微贷款规模达3370亿元，较年初增100亿元，企稳回升。

该行高管还披露，按照银监会报送口径，该行小微贷款近5700亿元，占各项贷款比重为22%；在内部管理口径中，上半年累计发放小微贷款近2100亿元，不良贷款近140亿元，增幅同比降低16%。

该行高管表示，2015年11月小微不良见顶，目前已下降至4.09%。总体来看，在经济新常态下，整个小微业务的信贷敞口持续降低。小微贷款中逾期与不良的最大“剪刀差”敞口发生在2015年11月，此后已连续19个月收窄；目前小微贷款抵质押率近70%，相当于三分之二的小微贷款均有抵押。

他指出，未来在小微业务上，也会控制好无抵押的小微贷款比重，以增强风险缓释；同时通过数字化手段，强化准入客户的识别与判断，全面推行客户准入打分的做法，逐步扩大优势客户占比。

除了信用风险基本释放，较高的资产定价，也是民生银行有动力重新推进小微的原因。该行高管称，对小微客户是根据分行所在区域、业务发展阶段状况、担保结构、主要使用的产品特点进行风险评级，以推行差异化定价。

据其披露，截至6月末，该行小微贷款的平均利率是7.42%。其中，抵押类、保证类和信用类贷款利率分别是6.63%、8.79% 和11.58%，分别比年初增长了6个、25个和10个基点（BP）。

服务民企打法升级

民企也是不良重灾区，民生银行前几年折戟较多。“董事会将风险偏好确定为总体稳健、绝不进取。”胡庆华在半年报业绩会上指出，该行主动对接“一带一路”、京津冀、长江经济带等国家战略，严控产能过剩高风险行业规模，聚焦商业客户，落实民营小微战略，大力拓展高信用等级客户。

但若转向国企客户，意味着银行贷款定价的被动，以及很难与资金成本较低、授信额度更充足的国有大行竞争。

今年一季度投资者业绩会上，郑万春表示，在对公业务上，总的指导思想就是以服务民营企业为主，但是重点服务的对象是“三优一特”，即优质的民营企业、优质的国企、优质的上市公司和具有地方特色和竞争优势的一些中小企业。通过服务“三优一特”，保持民营企业的贷款比重在50%以上，户数在60%以上。

“我们一直在为民营企业服务，这次有什么不同呢？”在此次半年报业绩会上，洪崎表示，经过这一次经济下行压力的检验，好的民营企业已经脱颖而出；未来将选优选好民企，对公部门、金融市场部、私人银行部多方联动，为民企提供从贷款到财富管理的全方位服务。

除此，洪崎指出，现在围绕着选定的有价值的核心企业，实际上是做一个企业生态圈，提升核心企业及其上下游中小企业的竞争力。在这个过程中，是基于民生银行的定位、价值理念、综合服务，以及把握风险防控，把握商流、物流、信息流，来进行线上线下对接。这个过程，就需要应用到新技术，包括互联网技术、物联网、区块链、大数据、人工智能。■