IronFX铁汇每日汇评 ：采购经理人指数显示欧洲领先于其他国家和地区

2015年5月5日

宏观纵览

• 采购经理人指数显示欧洲领先于其他国家和地区 昨天公布的4月采购经理人指数（PMI）显示欧洲明显好于世界其他国家和地区。欧元区的Markit制造业PMI高于供应管理协会（ISM）制造业指数，这并不常见，而且通常伴随着欧元走强。然而，过去的表现不能保证未来的表现，尤其是当不论PMI有多强，欧洲央行货币政策也不大可能改变的时候。同时，在目前已公布的最高的28个国家报告中，前10名都是欧洲的。意大利数据在过去三个月已经有很大改善，这可能是得益于其一开始的数据相当低。但注意的是，瑞典是数据最高的国家（下图中最右面），反映瑞典央行现在更加担心通缩而不是经济的整体健康状况，瑞典的经济似乎相对健康。可能他们在未来能够经得起通缩的考验，在这种情况下瑞典克朗可能走强。不幸的是，希腊PMI（没有显示出来）下跌，反映希腊的动荡损害信心和经济。加拿大数据明显恶化。亚洲PMIs（没有显示出来）相当糟糕，例如，新加坡数据下跌到49.4，是2013年2月以来最低水平。其他亚洲国家地区，例如韩国，台湾和印尼的制造业活动也收缩。这反映全球增长正在放慢，这会利空增长敏感的商品货币。

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• 美联储的Evans：温和派依然发出声音 芝加哥联储主席埃文斯昨天不负其温和派代表的盛名。他表示，经济确实似乎保持“可持续增长，这本身将支持很快加息。”但是，他说他想“确认”第一季度放慢只是短暂性的，并再次呼吁在2016年初之前把利率维持在零附近。他认为通胀在2018年才能达到美联储的2%目标。但这很可能只是反映出联邦公开市场委员会其中一位极端成员的观点，而不是整体的观点。

• 澳大利亚储备银行如期减息25个基点；澳元走强。 澳储行今天如期减息25个基点。它表示汇率似乎很可能和需要进一步下跌，因为商品价格下降。但是，澳元在消息公布后大幅反弹，显然是因为澳储行在会后声明中删掉宽松的观点。但我认为这不合适。澳储行与它上次在2月份减息时做的事情一样。同样，在声明的最后一段没有对汇率给出任何未来方向指引。无可否认，2月份时总体经济评估比本次更加悲观，尽管其总结跟上次一模一样——“经济很可能在一段时间内在一定程度闲置产能的状况下运作”。而通胀将维持与“目标一致”。无可否认，当央行在2013年8月之前减息，它表示“委员会将继续评估经济前景并适需调整货币政策…”但它随后将利率维持不变直至2015年2月。因此我们认为，央行可以在不说出意图的情况下作出三个月的行动，也可以在暗示未来采取进一步行动的情况下维持利率达一年半之久。也就是说，我不会对汇率观点没有评价的这个事实作过度解读。我预期国内经济进一步放慢以及澳洲商业投资进一步放慢，这应该会导致进一步减息和货币走弱。

• 明天是希腊的大日子 希腊政府显然正在竭力达成协议，让欧洲央行能继续想希腊银行提供融资。据闻，欧洲央行明天的常规周会将考虑折扣问题（也叫剃头“haircut”），这适用于希腊银行换取紧急流动性援助（ELA）的抵押品。目前，这个折扣被认为是23%。希腊报纸《Kathimerini》报道，欧洲央行将考虑把折扣提高到44%，65%或80%。如果它提高折扣，希腊银行要么提供更多的抵押品，要么将得到更少的资金，在这种情况下，它们必须寻求贷款偿还。这会大大地增加希腊政府的压力。

• 副总理Yiannis Dragasakis今天在法兰克福会面欧洲央行行长德拉吉，一起随行的还有Euclid Tsakalotos，他是代替外交部长，被委任“协调”希腊的谈判团队。他们将尝试让欧洲央行提高给予希腊的ELA资金金额并上调允许希腊发行短期国债规模的上限。问题是，欧洲央行只能向有偿付能力的银行提供ELA资金。但如果希腊政府违约，这很可能导致很多希腊银行破产（因为他们太多资产是希腊政府国债）。如果“学院”和希腊政府的谈判顺利，那么欧洲央行可以假定希腊不会违约。但如果谈判没有取得任何进展，那么欧洲央行最终将不等不中断希腊的资金。

• 同时，国际货币基金组织（IMF）已经警告希腊，希腊目前已经得到IMF的援救计划，IMF可能不再给予支持，除非欧洲放款人勾销大量的主权债务。如果IMF不发放72亿欧元援救资金的另一半，希腊将很可能在这个月出现资金短缺。这将导致希腊的欧元区债权人陷入困境。他们坚决反对债务免除，但IMF的支持是关键。

• 再次，由于欧洲央行或IMF的会员不需要竞选，这两个机构可能被迫做出政客们不敢做的事情。没有人想成为扼杀欧元区的刽子手。

• 今日焦点：欧洲今天将会公布瑞典3月工业生产。月环比数据预期从2月的-0.1%反转为上升0.2%。在瑞典央行意外维持利率不变后，数据可能进一步支持瑞典克朗走强。

• 英国方面，4月建筑业采购经理人指数预期从57.8下跌到57.4。周五，英国4月制造业PMI也预期下跌。建筑业PMI下跌将印证增长放慢，反映

• 美国4月份的Markit服务业PMI终值预期证实初值。但投资者的焦点往往是供应管理协会（ISM）非制造业PMI，预计有所下滑。这将打击美元。美国还将公布3月份的贸易结余。

• 周二并无重要的发言人讲话。

• 亚洲盘口（明天我们回来之前），澳大利亚将宣布3月份的零售销售。预期从环比增长0.7%放缓至0.4%，显示经济进一步下滑。新西兰1季度失业率预期从5.7%跌至5.5%，但主要是由于参与率预期的下滑，所以不确定是否支撑纽元。

欧元/美元继续回调

  
• 欧元/美元周一继续回落，而且现在正处于稍高于1.1115（S1）支持线的位置。我认为短期趋势依然向上，但我倾向于等价格明显收于1.1260（R1）区间之上才更加确定这个上升趋势。如果突破这个位置，价格将可能延伸至下个阻力1.1375（R2），这是2月26日的高点。不过，考虑到我们的动量指标，我会继续留心价格可能正在进一步回调。RSI指标在走出超买区域后向50线移动，而MACD依然处于触发线以下并向下方走。价格如果低于1.1115（S1）可能确定了这次回调将延续，并可能测试这次作为支撑线的关键位置1.1045（S2）。从日图来看，突破1.1045（S2）意味着价格可能完成双底形体，这暗示可能出现更大的上升趋势。
• 支撑位：1.1115 (S1), 1.1045 (S2), 1.0990 (S3)
• 阻力位：1.1260 (R1), 1.1375 (R2), 1.1445 (R3)

澳元/美元在澳储行决定后在0.7800下方触发部分买盘

 
• 澳元/美元周二欧洲早盘大跌，原因是澳储行下调基准利率25基点，符合预期。然而，价格在0.7800 (S2)的支持位下方触发部分买盘，价格攻克阻力位（现变成支持位）0.7860 (S1)。目前价格可能升至下一道阻力位0.7920 (R1)，突破，则可能进一步升至0.7975 (R2)。短期震荡指标支持这一看法。RSI反弹并突破50，而MACD筑底，不久可能升穿虚线。从0.7800 (S2)反弹可能证实日图低点下移，中期前景乐观。
• 支撑位： 0.7860 (S1), 0.7800 (S2), 0.7720 (S3)
• 阻力位： 0.7920 (R1), 0.7975 (R2), 0.8025 (R3)

欧元/日元在135.40附近受阻并回调

 

• 欧元/日元在碰到稍低于135.40（R2）的位置后开始回落。汇价现在处于133.55（S1）之上，如果突破此位置可能反映价格继续下跌并可能跌到我们的下个支撑线132.50（S2）。我们的动量指标印证了我的观点，这次下跌很可能继续。RSI指标在走出超买区域后下跌，而MACD已经见顶并下跌到信号线以下。不过，汇价依然远高于从4月15日低点开始的短期上升趋势线，而这使短期趋势维持向上。在出现下次大幅上升之前，我会把任何可能出现的回落视为调整走势。从日图来看，向上突破131.40（S3）确定了日图摆动指标和价格动态的正向背离，并反映未来出现更高的高点。因此，我认为中期趋势也已经变为上升。
• 支撑位：133.55 (S1), 132.50 (S2), 131.40 (S3)
• 阻力位：134.60 (R1), 135.40 (R2), 136.20 (R3)

黄金轻微上升

 

• 黄金周一轻微上涨，但碰到阻力1193（R1）后轻微回落。考虑到MACD已经筑底并上穿触发线，而RSI指标向50值方向轻微上升，我依然预期黄金将上升并可能测试1200（R2）的心理价位。虽然反弹可能继续，但4小时图也没有看到明显的趋势，我维持前景中立的观点。从日图来看，我们的短期摆动指标在均衡线附近徘徊，确定了短期没有趋势。
• 支撑位：1186 (S1), 1170 (S2), 1160 (S3)
• 阻力位：1193 (R1), 1200 (R2), 1215 (R3)

WTI大跌并再次在58.40附近觅得支撑位

 
• WTI昨天下跌，但再次在58.40（S2）附近得到支持并反弹。自4月29日以来，WTI一直在关键支持位和阻力位59.85（R2）之间波动，因此，我认为短期方向为没有方向。我们的小时图摆动指标也支持没有趋势的状态。14小时RSI指标和小时图MACD在均衡线附近震荡。从日图来看，我依然认为中期前景为上升。价格在4月14日向上突破55.00意味着完成了双底形体，这暗示在不远将来可能出现更大的上升趋势。但我们日图动量指标和价格动态形成反向背离，暗示在多头再次发力之前价格可能出现回调。
• 支撑位：58.75 (S1), 58.40 (S2), 57.85 (S3)
• 阻力位：59.00 (R1), 59.85 (R2), 60.00 (R3)