财团围剿澳物流资产 Asciano获120亿元报价

ACB News《澳华财经在线》报道，Asciano(ASX：AIO)于周二(3月16日)向市场宣布与纽交所上市基金巨头Brookfield所率财团及本土物流业同行Qube所率财团就资产收购达成具约束力的正式交易。

上月Asciano收到意向表达，分别与两大财团：

Brookfield财团—Brookfield基础设施合伙人、GIC私营公司、英国哥伦布亚投资管理公司bcIMC及卡塔尔投资局(后来加入);

Qube财团— 加拿大退休金计划投资委员会CPPIB、全球基础设施管理公司GIP及中投CIC资本公司

展开初步商谈。Asciano透露，最终两国际性财团决定联手，由上述财团成员直接或间接所有的投资平台BidCo发起要约，收购Asciano 100%股份。刨除中期派息额后，收购对价确定为每股9.15澳元现金，对Asciano资产估值约120亿澳元。

Asciano董事会一致推荐股东在无更佳提案且独立专家给出肯定意见的情况下，接受“联合财团要约方案”，出让股份。

据公告，每股9.15澳元报价加中期股息较Asciano上财年末股价溢价约41%，企业价值倍数达10.5倍。按照安排，上市公司股东将可正常收入每股0.13澳元的股息，并有望获得最高达0.9澳元每股的完全免税特别分红。

要约方案规定：

其中的“铁路财团”将收购Asciano全部股份及太平洋国家铁路(Pacific National Rail)业务。

Asciano的货运终端业务Patrick将切割出售，包括：Qube/Brookfield财团合资实体将以29.15亿澳元收购Asciano 100%港口业务;Brookfield财团以9.25亿澳元收购BAPS业务及相关港口物流资产。

Qube与Brookfield财团将向BidCo出让已经购得的股份。

该交易受多项前提条件限制，包括获得Asciano股东批准;澳消费竞争委员会、外资监管委员会、澳交所通过，并符合必要的欧盟并购条例。如果顺利执行，预计可于2016年6月底完成。

去年3月，澳政府曾批准日本邮政控股公司(Japan Post)斥资80亿澳元收购澳大利亚货运物流巨头Toll。日本邮政当时表示，对亚太地区未来货运需求充满信心，澳大利亚与韩国、中国和日本已完成自贸协议谈判，相信整个地区的贸易流量预计会持续增长。

背景链接：

今年1月底，Qube Holdings(ASX:QUB)发起正式要约，宣布以自有股份加现金的形式收购国内最大集装箱终端运营商Asciano全部股份，约折合每股9.08澳元，高于纽约基金巨头Brookfield早前报价。

Qube财团于2月初将报价提升7分，并获得Asciano董事会支持。

Brookfield 总裁Pollock随后示意准备修改要约价至每股9.28澳元现金，但未能在2月15日最后期限前提出正式要约。据称该加拿大基金巨头曾考虑拉新成员入伙，却受阻于澳洲收购法规定——财团对收购标的持股超过一定比例后不得更改成员构成，而当时一些投资人已经接受Brookfield初始要约，致使持股“超标”。

中投公司的加入是Qube财团储备“火力”击败Brookfield 财团的关键步骤。据称，Qube主要看中Asciano的港口业务，包括中投公司在内的其它合伙人目标为太平洋国家铁路业务。

澳竞争监管机构ACCC对Asciano交易的关切重点包括收购交易是否会对国内集装箱运输、机动车货运及其它物流供应链或铁路货运服务造成负面影响。

2015财年，Asciano上报运营收入下降3.9%，至38亿澳元;基础盈利EBITDA增长13.4%，达8.46亿澳元。

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