“三大杀手”推动澳通胀上升,美联储这个决定关乎加息重启(组图)
通胀再次上涨,澳洲加息真要按下重启键么?
本周三,澳大利亚统计局(ABS)公布了9月和第三季度的通胀数据,比起今年二季度的CPI,三季度有所上涨,但与全年数据相比,已经处于逐渐放缓的过程中。
但是,真正引起广泛关注,甚至是更多担忧的,则是9月单月的数据,有明显的抬头趋势。
该通胀数据超出了很多经济学家的预测,也引发了市场上对于再次加息的猜测!
恐慌再起,澳联储新任主席米歇尔·布洛克(Michele Bullock )下个月要加息的猜测概率高达80%,而通胀数据公布前才为40%,且明年还有再加息的风险。
如果这样,澳大利亚可能将成为唯一在未来六个月内两度加息的发达国家。
布洛克表示,澳联储对通胀在更长时间内超过2%这一锚定目标的容忍度高于大多数其他央行。但她重申,澳储行不会允许价格上涨压力持续到2025年以后。
今天的《澳财首席说》就与大家谈一下,加息重新开启的可能性,以及推动整体通胀上升的三大核心因素。
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推动通胀的核心因素不变
虽然年增长率有所放缓,但季度消费者价格指数(CPI)增长率却在加速担忧情绪的产生。
事实上,导致澳洲通胀上涨的核心因素没有太大变化,三大“杀手”分别是油价大涨、电费和房租上涨。
油价大涨
联邦财长甘马斯(Jim Chalmers)表示,产油国决定削减供应、乌克兰战争和澳元疲软是9月季汽油价格上涨的部分原因。
中东冲突则会给全球油价带来进一步的上行压力。
而零售汽油价的快速上涨刺激了通胀。澳洲的油价两个月内增长20%,油价大涨导致过去两个月内的运输行业的价格指数增长10%。
电费上涨
油价的上涨,也带来了本地用电成本的增加。与去年同期相比,电费的增幅也一直不减。
房租增幅
房租的增幅始终不见下降。
澳洲目前的住房供需不够平衡,因为人口增长和土地和住房供给不足的现状并存,这需要房地产行业长期做自身调整。
事实上,电费和房租这两个因素,很难通过澳洲央行和政府政策来调节。因此,央行加息并不能迅速抑制通胀。
这些强劲的增长因素直接导致9月CPI大涨。
2
就业市场火爆,工资持续上涨
不过,令澳洲政府头疼的还是劳动力市场。
想要打击通胀这项任务,失业率的数据对澳洲央行和澳洲政府来说是一个糟糕的“坏消息”。
数据显示,澳大利亚的失业率9月下滑至3.6%。而就业市场的火热升温,则意味着工资将持续上涨。
尽管最新的工资数据显示,平均每季度的工资增长0.8%,看似变化不算大,但这样的情况最终也会传导到整体通胀。
在以服务业为主的澳大利亚,工资几乎是所有商品和服务成本中的最大部分。工资的不断增长会推升物价,物价上涨又推动打工者再次要求工资上涨。
如此恶性循环是央行最不愿意看到的现实。
3
加息不确定性很大
虽然各方数据都不太理想,但11月份澳洲央行加息的不确定性依然很大。
从另一方面看,澳洲居民的支出在整体下降,储蓄率越来越低,支付房贷所占收入比重不断地上升,零售数据持续低迷,这都表明之前的加息在发挥作用。
事实上,澳洲央行的货币政策的短期内摇摆反映了目前全球经济、政治和金融市场的不确定性。
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综合以上,在11月初墨尔本杯日召开的央行货币政策会议之前,澳洲央行可能保持中性立场。
4
美联储或许是风向标
是否再次加息,也要考虑从现在到会议期间澳洲经济数据的限制。
目前只有一个零售数据可供参考,但它对央行的影响不会太大,更重要的是下周美联储的决策动向。
为什么呢?
因为澳洲与美国相似,短期内由于油价上涨带来的通胀压力相似,两国劳动力市场也相似。
因此,如果美联储下周加息,则会给澳洲央行带来更大的压力。
看美联储公布的通胀数据,美国9月份的CPI和PPI涨幅均超过预期。
周五公布的数据预计显示,剔除食品和能源成本的“核心”个人消费支出(核心PCE) 9月份较上年同期增长3.7%,低于8月份的3.9%。与上月相比,9月份美国核心PCE预计将环比上升约0.3%。
即便如此,美联储官员下周有可能第二次维持利率不变,尽管他们仍不排除加息的可能。
而在一些美联储官员来看,近期不断飙升的10年期美债收益率意味着等同于大约25个基点的加息幅度。
相反地,如果美联储维持利率不变,澳洲央行则有理由推迟加息。
而如果下个月公布的10月通胀数据仍然很高,则澳洲央行在12月份还有一次加息的可能性。
所以,下周美联储的动作有可能是澳洲央行11月决策的预演。